应收账款融资:市场虽大,银行顾虑却不少

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卡兰尼克: 互联网创业者要避免不理性融资

近日在加拿大温哥华的TED活动上,Uber首席执行官卡兰尼克谈及许多话题,包括过度监管对于Uber以及移动出行行业的影响、女性在科技行业的发展、自动驾驶汽车的前景、科技创业者的融资和发展等等。

  (2016年2月)新年伊始,央行等8部委就联合发布《关于金融支持工业稳增长调结构增效益的若干意见》,旨在加强供给侧改革,突破工业转型发展面临的融资难、融资贵瓶颈,推动金融业增强服务能力,支持工业加快转型升级。   

  其中提到,大力发展应收账款融资,加强动产融资统一登记系统建设,改进完善应收账款质押和转让,推动更多供应链加入应收账款质押融资服务平台,支持商业银行进一步扩大应收账款质押融资规模。  

  事实上,工业企业的应收账款本身存量是很可观的。海通证券研报显示,我国工业企业应收账款净额已由2010年的6万亿增加到了2014年10.7万亿,五年内增长了1.75倍,年均增速为15%。  

  不过,据银行人士反映,应收账款融资近年却一直不温不火。华南区一家股份制银行曾专司此项业务的人士表示,有的银行做不好就直接停了此项业务。  

  实际上,应收账款融资在银行不是什么新鲜的业务类型,是银行针对中小企业开发的一类业务,属于供应链金融的一种类型。该业务主要通过两种方法来实现:应收账款融资质押、应收账款保理。质押主要是以融资企业的应收账款作为贷款的质押物,从供应链核心企业中获得付款,再到贷款的金融机构归还贷款;后者主要是指将应收账款按照一定的规则出售给商业银行、财务公司等金融机构。

  但是上述华南区股份制银行人士表示:“应收账款融资的‘坑’很多,比较专业,不同行业、不同企业都不一样,一个环节出问题,贷出去的钱就收不回来。”

  另一家股份制银行对公业务经理则告诉记者:“这类业务做的不多,担保方式很虚,应收账款不能马上变现。”

融资盘回流,对反弹空间寄望不高

上周沪指反弹3.5%,创业板指大幅反弹5.44%,两市融资余额至上周五约为8804亿元,较节前回流约104亿元。

  他从操作角度向记者介绍,“应收账款融资质押业务操作起来比较麻烦,每一笔都要去人行系统登记做应收账款质押,然后和合同的甲方也要确认,还要不断核定应收账款的余额。”

  一般来说,银行一旦受理应收账款融资,之后的操作流程就是标准化的,上述股份制银行对公业务经理对记者说道,他们银行会挑选付款方资质好的企业进行此类业务。该类业务的关键在于真实性核实,对合同和发票进行查验。  

  由于债务人支付货款后应收账款会变少,债权人提供更多服务后应收账款会变多,因此需要固定期限核定应收账款余额,一般而言会开设一个借款人单独账户,用来回收应收账款,银行借款结束后就会解除质押。

  上述股份制银行对公业务经理还提到,应收账款是一个担保方式,不一定按照应收账款的余额放款。当然如果是主要担保方式就要按照应收账款的余额净值打个折扣;如果是辅助担保方式就不会按照应收账款余额去核定授信额度。

  而随着科技信息技术的发展,供应链金融各参与主体间通过信息共享,消除不对称性的趋势愈加明显,此类业务的开展也将更加便捷。但关键仍在于银行觉得这笔业务能做,确保贷款能够收回,钱不被挪用。

  兴业证券认为在《意见》中谈到的多种融资途径,最值得注意的是强调了应收账款相关的融资方式。其认为一方面,从工业企业的数据看,应收账款占总资产的比例不断攀升,有向“三角债”发展的可能性;另一方面,企业盈利疲弱,需要新的途径来融资。通过应收账款融资,可以改善企业应收账款困境,改善企业现金流。

融资客提早撤离“踏错点”

上周五沪深股市两融余额小幅回撤,结束了4连增的势头,降至8838.64亿元,融资客短期锁定利润的意愿增强。