贸易融资的风险分析及建议

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消息称万达商业地产业务拟赴港上市 融资60亿美元

北京时间9月8日晚间消息,媒体周一引述知情人士说法报道,在2012年收购了美国院线运营商AMC娱乐公司的大连万达集团正计划将名下的房地产业务在香港进行首轮公开募股(IPO),最快在年底完成的这笔交易预计募集50亿美元到60亿美元之间资金。

    (2014年9月)
1.业务模式

  1.1供应链金融是为供应链上下游企业提供融资的方式,以物流和贸易流为基础。因此,贸易融资是供应链金融的一种方式。

  1.2贸易融资的基本业务模式:银行(提供资金)+物流公司(货物监管方)+贸易方(提供大宗商品作担保)+担保方(第三方对融资交易提供担保)

  2.风险控制困难

  2.1银行并非贸易方,贷前审查更多是基于单据。

  2.2银行不能自建物流公司以实现对大宗商品的监管和控制。

  2.3我国《物权法》虽然规定了浮动抵押制度,但并没有实施细则。

  2.4大宗商品处于不断变动中,包括市场价格,数量。

  3.演变

  3.1正常的贸易融资,以贸易为导向,在真实基础交易上为贸易方提供融资,且有对应的货物作为担保物,交易顺利进行。

  3.2一旦演变为以融资为导向,一切都可能变样,可能只要表面符合贸易融资的形式要件即可。结果,大宗商品可能成为纯粹的套取资金的工具,非贸易方也可能参与进来。

  4.法律关系

  贸易融资交易中,参与方众多,触及的法律关系可能有:

  4.1银行与物流公司的代理合同关系。

  4.2银行与贸易方的借贷合同关系。

  4.3银行与提供担保的第三方的担保合同关系。

  4.4贸易方与物流公司的侵权责任关系。

  4.5保险公司介入后的保险赔偿及代位求偿形成的法律关系。

  4.6各方可能触及的刑事责任。

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  5.贸易融资类案件的焦点

  5.1交易实质以及各方对交易实质的知情,可能影响合同效力。

  5.2物流监管流程及对应进出仓文件的审查,作为违约责任认定的依据。

  5.3确定担保方,一般担保或连带担保。

  5.4涉案货物权属及价值的认定。

  5.5刑事案件是否影响民事案件的审理。

  6.风险控制的建议

  6.1贷前合规性审查,包括对大宗商品权属,对融资方及监管方的资质,信用和实力等。

  6.2与当地工商部门沟通,以进行浮动抵押登记。

  6.3对同类的融资,要警惕仓单在短期内频繁重复流转的情形。

  6.4与贸易方及各银行加强互动,综合了解各方的信息。

  6.5结合已出现及可能出现的纠纷,完善借贷合同,担保合同,以及物流监控流程。

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  作者简介:

  谭卓然,法学硕士,国际贸易学士,资深海商律师,现任职广东金本色律师事务所。专业领域:供应链金融、海事海商、国际贸易、国际仲裁、投资并购、跨境争议解决。曾先后任职于吉宝物流、马士基物流、韩进海运三家跨国航运及物流企业,以及中国顶级海事海商律师事务所广东敬海律师事务所,围绕实务操作、市场、法律不同领域专注物流业十三年,为多家世界级航运、物流企业,国内大型国有船厂及上市公司提供法律服务,参与多起跨境争议的解决,领域涉及英国、香港、巴拿马、印尼、韩国、柬埔寨、越南、孟加拉等,熟悉国际仲裁规则并曾在香港国际仲裁中心参加开庭。博客http://blog.sina.cn/vta006,专注于海商法及供应链金融。

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