不良资产成为投资热点

  • A+
所属分类:融资资讯

  投融资-项目融资:不良资产如今成为了大家投资关注的重点,随着无风险利率的下降,“资产荒”时代来临,各类资产的收益显著下降,不良资产处置业务“风口”开始进入各路资金的“法眼”。

  资本市场经常会上演咸鱼翻身的股市,比如近期金亚科技的逆市涨停,比如爆炒ST股,更比如现在的不良资产成诱人馅饼。据中国证券报消息,不良资产相关业务正进入一个“黄金”十年,正吸引境内外资金竞相涌入。

  企业的不良资产是指企业尚未处理的资产净损失和潜亏(资金)挂帐,以及按财务会计制度规定应提未提资产减值准备的各类有问题资产预计损失金额。银行的不良资产也常称为不良债权,其中最主要的是不良贷款,是指银行顾客不能按期、按量归还本息的贷款。

  不良资产听起来“质次”,其实不然。上述金蝉投资人士介绍,金融类不良资产法律权责明晰、诉讼时效非常明确,金融机构一般对证据链等保留完整,法务部门也有专人维护诉讼时效,所以后端处置比较好做。而企业类不良资产中,有的企业也存在价值,例如主营业务不错、但是互保债务链拖垮的企业,只需帮其隔离债务或追索债权,减轻企业包袱,再通过重组并购等方式,企业获得重新存活的生机,抬升企业估值。

  随着无风险利率的下降,“资产荒”时代来临,各类资产的收益显著下降,不良资产处置业务“风口”开始进入各路资金的“法眼”。中国证券报获悉,由于如果处置得当,回报率惊人。嗅觉灵敏的外资机构已如秃鹫般重回中国市场,而境内资管机构也纷纷进入这一市场,然而,由于这一业务对处置能力要求非常高,因此,资金方有时会罕见地丧失话语权。

  这是一块机遇巨大的市场——越是经济下行时,机遇越多。根据国金证券[-0.57%资金研报]的研报,经济下行压力催生不良资产供给。加上供给侧改革的开展,行业不断去产能、调结构,银行业、非银金融业以及传统工业、企业都将面临不良上升、应收账款居高不下的问题。这些行业不良资产的持续增加,为不良资产管理行业发展创造了客观条件。同时银行业不良贷款余额迅速上升。商业银行不良贷款率从2012年第一季度为0.94%开始,连续16个季度增长,截至2015年底,商业银行全行业不良贷款余额升至1.27万亿元,同比增长51.20%。

  国内外的资金早已灵敏的嗅到风口的气息。2014年,知名PE九鼎集团设立九信资产,专门布局这一业务。九信资产表示,2016年商业银行业全行业不良贷款余额还会继续释放,其希望能够借助行业的复苏将九信资产打造成为中国最具竞争力资产管理公司。

  而一些海外投行机构,也已经闻到风口的味道。业内人士透露,高盛、美林等又开始出现在市场上找标,一些海外知名的擅长投资不良资产的私募机构如橡树资本、海岸投资也已经入场。据悉,这类投行在2005年四大行上市剥离不良资产时,曾在中国境内疯狂展业,之后随着中国经济上行而退出。如今这些国际投行已经开始返回中国市场参与这次盛宴。

声明:
本文由投融资的作者撰写,观点仅代表作者本人,不代表投融资立场。如有侵权或其他问题,请发送至邮箱[email protected]删除。